El avance de las plataformas financieras digitales modificó en los últimos años el mapa del crédito formal en Argentina. Actualmente, casi el 40% de las personas que acceden a un préstamo formal lo hacen a través de una fintech, con créditos generalmente de menor monto y destinados, en buena parte, a perfiles que encuentran mayores dificultades para acceder al sistema bancario tradicional.
El crecimiento de este segmento se produjo en paralelo con una fuerte expansión de la cantidad de argentinos que tienen acceso al financiamiento formal. En los últimos dos años, el número de personas con al menos un crédito vigente pasó de aproximadamente 16 millones a más de 21 millones.
Sin embargo, buena parte de ese incremento estuvo explicado por las plataformas digitales. La cantidad de usuarios con préstamos vigentes otorgados por fintechs pasó de unos 3,7 millones a más de 8 millones.
Este fenómeno permitió incorporar al circuito formal a trabajadores informales, monotributistas, personas sin una cuenta bancaria activa y consumidores que no contaban con antecedentes suficientes dentro del sistema financiero tradicional.
Créditos de menor monto y mayor riesgo
Las fintechs funcionan dentro del universo de los proveedores no financieros de crédito y se caracterizan por operar mediante plataformas digitales. El proceso de solicitud, evaluación, aprobación y cobro se realiza de manera prácticamente íntegra a través de herramientas tecnológicas.
Una de las principales diferencias respecto de la banca tradicional es el uso de información alternativa para evaluar la capacidad de pago. Entre otros elementos, pueden analizarse comportamientos transaccionales, pago de servicios y actividad financiera digital.
Este mecanismo permitió ampliar el acceso al crédito a sectores que históricamente quedaron fuera del sistema bancario. Sin embargo, la incorporación de estos nuevos perfiles también está acompañada por un nivel de morosidad considerablemente elevado.
De acuerdo con los últimos datos disponibles, aproximadamente el 30% de la cartera de créditos fintech se encuentra en situación de irregularidad.
Al analizar específicamente los atrasos de entre 30 y 360 días, considerados como mora operativa, el porcentaje se ubica alrededor del 23%. Este indicador mostró cierta estabilidad durante los últimos meses y comenzó a moderar su ritmo de crecimiento desde noviembre de 2025.
La diferencia entre ambos indicadores se explica porque la mora total continúa aumentando como consecuencia de los créditos de larga duración que terminaron convirtiéndose en incobrables.
La discusión por la responsabilidad del endeudamiento
El aumento de la morosidad generó un debate sobre las causas del fenómeno y sobre la eventual necesidad de una intervención del Estado.
Desde el Gobierno se sostiene que el incremento de los préstamos también implica un aumento natural de los créditos que presentan dificultades de pago. La posición oficial apunta a que las obligaciones asumidas entre particulares y entidades financieras deberían resolverse dentro de ese ámbito, sin mecanismos estatales que impliquen transferencias de recursos.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, manifestó que el Gobierno busca evitar soluciones que impliquen quitar recursos de manera discrecional a determinados sectores para destinarlos a otros.
La discusión cobró mayor intensidad en las últimas semanas, en un contexto marcado por las dificultades económicas de una parte de los hogares, el aumento de la mora y las expectativas sobre posibles medidas oficiales.
El economista Carlos Rodríguez también cuestionó una eventual intervención estatal y consideró que una medida de ese tipo podría tener consecuencias políticas para el Gobierno de cara a las elecciones de 2027.
En su análisis, una recuperación sostenida de la economía y, particularmente, de los ingresos de quienes mantienen deudas pendientes, sería una de las principales condiciones para facilitar el pago de los créditos atrasados.
Sin embargo, advirtió sobre la interacción entre recesión, morosidad y expectativas, tres factores que pueden reforzarse entre sí y dificultar una recuperación rápida.
Argentina mantiene un sistema financiero pequeño
Otro de los puntos que aparece en el debate es el tamaño del sistema financiero argentino.
A diferencia de otros países de la región, Argentina mantiene una relación relativamente baja entre el crédito y el Producto Bruto Interno (PBI), cercana al 13%.
Por este motivo, especialistas consideran que el aumento de la morosidad no necesariamente responde a un exceso generalizado de endeudamiento de las familias, sino también a las características estructurales del sistema financiero y a la incorporación de nuevos sectores al crédito formal.
La expansión de las fintechs permitió, precisamente, ampliar ese universo de personas con acceso a financiamiento.
El impacto de los impuestos sobre el costo del crédito
A la discusión sobre la morosidad se suma el peso de los impuestos que inciden sobre los préstamos.
Estimaciones privadas señalan que tributos como el IVA y el Impuesto sobre los Ingresos Brutos pueden incrementar en más de 43 puntos porcentuales el costo financiero efectivo anual de determinados créditos.
De esta manera, una tasa que inicialmente se ubica en torno al 79% puede alcanzar aproximadamente el 122,7% cuando se incorporan los efectos impositivos.
Los especialistas sostienen que una reducción de esa carga podría contribuir a disminuir el costo del financiamiento, mejorar la capacidad de pago de los hogares y favorecer una nueva expansión del crédito y del consumo.
La discusión sobre la morosidad, de esta manera, no se limita únicamente al comportamiento de los deudores o de las entidades financieras. También involucra el costo del crédito, la presión tributaria, el nivel de ingresos de las familias y la capacidad de la economía para generar una recuperación sostenida.
Mientras tanto, las fintechs continúan ganando participación dentro del sistema formal y se consolidan como una de las principales puertas de entrada al crédito para millones de argentinos que anteriormente tenían dificultades para acceder a un préstamo bancario.
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